分析:由于风险大增,不要追逐市场踩踏事件 2018-10-07 07:17:18

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如果perma-bears和perma-bulls对于长期全球投资前景的不可动摇的定罪都是错误的,那么2012年可能需要一个更敏捷的野兽,可能需要一个同时具有爪子和蹄子的人

对于所有超大的宏观经济风险和抑郁症由于中央银行前所未有的货币流动以及仍然强大的私营商业周期,市场在今年的反弹中产生了引人注目的反弹,但这些反对力量的持续存在意味着它仍然难以保持信心

这种反弹因为它相信去年秋天的恐慌将是无穷无尽的回归市场的野兽类比,羊至少应该小心Perma-bulls可以高枕无忧 - 至少在这一切都发生变化之前,ING的首席国际经济学家Rob Carnell考虑到,谨慎地假设今年风险资产从股票到新兴市场的反弹将持续存在怀疑主义在一篇名为Deja Vu,HSBC global的论文中广为流传经济学家凯伦沃德表示,在实际家庭收入停滞五年并使偿还债务变得更加困难之前,西方经济体将不会出现持续复苏 - 并且与2011年一样,政治和政策双方都陷入僵局

大西洋基本上没有得到解决,她补充说,全球经济中无疑会出现一些绿芽但我们敏锐地意识到我们以前曾经在这里,以如此猖獗的热情去年年初<^^^^^^^^^^^^ ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 2012年的资产市场:波动性和风险:http:// linkreuterscom / fab56s 2011年和2012年的对冲基金:http:// linkreuterscom / tuv93s http:// linkreuterscom / kuz46s ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^> BULLS,BEARS,SHEEP,WOLVES

因此,如果去年的反弹和晕眩 - 或者甚至可能是几个迷你版本 - 是2012年的模板,是时候投资更多的战术投资狼呢

在过去六个月采取故意反直觉的策略本来可以很好地加强一些基金的优惠反向交易锁定风险,因为波动性激增,反之亦然购买意大利10年期债券,收益率超过7%的高峰期例如,12月份的欧元区恐慌情绪将使您在10月份收购华尔街股票时的收益超过11%,因为有关美国经济衰退双重下滑甚至经济萧条的风险已经超过20%

- 奇怪地推动标准普尔500指数进入技术牛市领域但是美国经济是失业率仍高于8%,政府债务是否超过国内生产总值的110%,在可持续增长中全面重启

欧元危机的复杂程度是否真的结束了,意大利的债务可持续性是否得到保证

对两者的合理回答可能不是1月希腊和葡萄牙债券的持续压力以及10年期美国国债收益率低于2%表明这个月并非全是盲目的热情当然,今年冬天美国经济出现了相当大的反弹中国经济温和放缓以及欧洲央行近半万亿欧元的廉价3年期银行贷款对于抵消欧元银行和主权债务危机的全球威胁具有决定性作用

此外,欧洲央行还计划再次注资在2月29日可能具有相似规模的意味着大多数人预计这种感觉良好的因素将持续到那时并且可能会看到巴林资产管理公司全球多资产集团资产配置负责人Percival Stanion表示他的资金首次面临风险

在一年多的时间里,以现金为代价升级了对周期敏感的新兴市场股票以及能源,工业和金融股,Aus tralian政府债券和防御性行业但他表示,这种转变与利用过度的市场悲观和定位有关尽管如此,我们并不相信我们正在进入一个新的牛市

这是一个可能持续的战术举措只有几个月的时间,但我们预计在这段时间内市场将出现大幅上涨的趋势,Stanion那么从那里发生了什么呢

这可能是今年产生重大回报的少数几个机会之一,因为长期威胁并没有消失,我们很可能在2012年下半年恢复到防御模式,Stanion补充说 入境环境似乎是对冲基金或更主流的绝对回报基金的理想选择,这些基金旨在通过积极的对冲基金式策略来增长或保留资本尽管市场上涨使这些基金在今年迄今为止都处于良好状态,由于缺乏动力和明显的趋势破坏了许多策略,但2011年的情况非常糟糕但这是一个投资者可能不得不习以为常的环境 - 躲避去杠杆化和西方老龄化的强烈且往往无法预测的逆风,同时从货币当局捕捉定期上升气流巨人全球债券基金Pimco认为,关键可能是紧急流动性注入实际进入经济的程度,而不是由于缺乏贷款需求或银行担心更多而涌入中央银行存款或被政府债券掠夺风险贷款因此,2012年投资者不应因为非常可观的通货膨胀企图而陷入困境今年可能由世界各国央行提供政策行动的效力也必须考虑,Pimco告诉客户,公牛,熊,羊或狼

鉴于这样一个前所未有的风险群体,最好不要永久性地做任何事情(Ruth Pitchford编辑)